Bundesbank wint vertrouwen: herstel wordt uitgesteld


Voorbarige hoop: Bundesbank-baas Joachim Nagel verwacht dat de Duitse economie een zwakke start van het nieuwe jaar zal hebben.

Voorbarige hoop: Bundesbank-baas Joachim Nagel verwacht dat de Duitse economie een zwakke start van het nieuwe jaar zal hebben.
Foto Alliantie

Vlak voor Kerstmis verraste de Bundesbank met positieve vooruitzichten. De Duitse economie zal in 2024 een expansiepad opgaan.

De Bundesbank herwon binnen een maand haar vertrouwen. De economie is zwakker dan verwacht. Het herstel zal worden uitgesteld.

Maar uitgesteld is niet geannuleerd. De Bundesbank ziet vooral positieve ontwikkelingen op het gebied van de inflatie, het inkomen en de arbeidsmarkt.

De Deutsche Bundesbank staat bekend om haar nuchtere, nogal harde beoordelingen. In de doorgaans sombere stemming was ze des te meer verrast met een optimistische kijk: “Vanaf begin 2024 zal de Duitse economie waarschijnlijk terugkeren naar een expansiepad en geleidelijk aan versnellen“Schreef Bundesbank-baas Joachim Nagel. Dat was half december. Een maand later is het optimisme al verdampt. “Over het geheel genomen is de economie momenteel iets zwakker dan verwacht in de decemberprojectie”, schrijft de Bundesbank in haar januarirapport. “Dit zou het in de projectie van december verwachte herstel vertragen.”

De Bundesbank had destijds haar voorspelling voor de economische groei in Duitsland dit jaar al verlaagd naar 0,4 procent. Zelfs deze minigroei lijkt nu moeilijker te realiseren, omdat het nieuwe jaar zwak van start gaat. “Al met al zouden de Duitse economische prestaties op zijn best kunnen stagneren in het eerste kwartaal van 2024”, aldus het maandrapport.

Lees ook

Ifo-voorzitter Clemens Fuest.

“Kniediep in recessie”: Ifo-index voor het ondernemersklimaat blijft begin dit jaar dalen – maar er is ook een sprankje hoop

Tegen de verwachting in heeft de buitenlandse vraag naar industrie het laagste punt nog niet bereikt. In eigen land bleven de hoge rentetarieven de investeringen temperen, vooral in de woningbouw. En: “De onzekerheid over de richting van het begrotings- en klimaatbeleid zal waarschijnlijk op de economische activiteit hebben gewogen.” Consumenten hebben hun consumptie nauwelijks vergroot, ook al hebben ze meer geld tot hun beschikking. “De arbeidsmarkt bleef robuust, de inflatie daalde en de lonen stegen sterk”, schrijft de Bundesbank. Maar de economie is de laatste tijd vertraagd door bouwpauzes als gevolg van het winterweer en ziekteverzuim.

Volgens de beoordeling van de Bundesbank is het herstel uitgesteld, maar niet geannuleerd. Omdat er lichtpuntjes zijn. De inflatie daalt nu merkbaar. Tegelijkertijd stijgen de inkomens sterk. Enerzijds is dit het gevolg van loon- en salarisstijgingen. Maar dit is ook te danken aan de aanhoudend positieve ontwikkeling op de arbeidsmarkt. Het is bijzonder verheugend dat de werkgelegenheid waarvoor socialezekerheidsbijdragen moeten worden betaald, tegen het einde van het jaar aanzienlijk is toegenomen. De leidende indicatoren voor de werkgelegenheid zijn “over de hele linie verbeterd – zij het slechts in geringe mate”. “De vooruitzichten voor de komende maanden zijn minder ongunstig dan recentelijk”, schrijft de Bundesbank – in ieder geval voor de arbeidsmarkt.

Lees ook

Kans en risico: bondskanselier Olaf Scholz en de Chinese president Xi Jinping in Peking in 2022.

Bundesbank waarschuwt: Duitsland kan een ontkoppeling van China economisch nauwelijks aan

Visited 1 times, 1 visit(s) today