Klarna voor bedrijven: Waarom Mondu afhankelijk is van een lening van 30 miljoen


Philipp Povel is 41, oprichter, investeerder en co-CEO van de B2B fintech Mondu.

Philipp Povel is 41, oprichter, investeerder en co-CEO van de B2B fintech Mondu.
Mondu / Getty Images / Collage: Dominik Schmitt voor Gründerszene

120 miljoen euro in twee en een half jaar – zoveel eigen en vreemd vermogen is tot nu toe naar de Duitse fintech Mondu gestroomd. Als het om de evaluatie van de startup gaat, zegt Philipp Povel, co-CEO, alleen dit: ‘Wij, de oprichters, hebben meer dan 50 procent van het bedrijf in handen.’ Dat betekent ook: ‘Wij beslissen wat hier gebeurt.’

Nu hebben Povel en zijn medeoprichters, Malte Huffmann en Gil Danziger, besloten tot een lening van 30 miljoen euro bij de Vereinigte Volksbank Raiffeisenbank (VVRB). De startup breidt daarmee een schuldkapitaalinjectie van 20 miljoen euro van de VVRB van het voorgaande jaar uit. “En dit zal zeker niet onze laatste ronde zijn”, zegt de co-CEO: “Ik denk dat we elk jaar zulke miljoenendeals zullen aankondigen.” Met een flinke opwaartse trend.

De startup is niet de enige die de afgelopen weken schuldfinanciering heeft aangekondigd: ook de zonne-eenhoorn 1Komma5° en de creditcard fintech Pliant kondigden rond de jaarwisseling de ontvangst aan van leningen van meerdere miljoenen euro's.

Wanneer is vreemd vermogen zinvoller voor startups dan eigen vermogen? Mondu-medeoprichter Philipp Povel legt dit uit aan de hand van zijn fintech-voorbeeld.

Mondu factuuraankoop: Net als Klarna, alleen voor bedrijven?

Mondu biedt een koop nu, betaal later (BNPL) oplossing voor bedrijven. Net zoals Klarna – lang de meest waardevolle startup van Europa – dat doet voor particuliere klanten. Zakelijke klanten kunnen hun goederen online inslaan bij Mondu-partners zoals de elektronicawinkel Notebooksbilliger.de en later betalen. Mondu betaalt de rekening gedurende een periode tussen 30 en 90 dagen. Hierdoor kunnen bedrijven goederen kopen, deze weer verkopen – en pas daarna betalen.

Soepel als een B2C-winkelinterface: zo ziet de B2B-kassa met Mondu eruit.

Soepel als een B2C-winkelinterface: zo ziet de B2B-kassa met Mondu eruit.
Wereld

“Als je tegenwoordig aan een bedrijf vraagt: hoe wil je betalen? Dan zegt 95 procent: met betalingsvoorwaarden”, zegt Philipp Povel. Wie dit niet kan bieden, valt qua conversie weg. Een Mondu-partner uit de levensmiddelengroothandel breidde zijn klantenbestand met circa 20 procent uit dankzij de betaalmogelijkheid van BNPL, zegt de bedrijfswebsite.

Mondu's directe concurrenten op het gebied van 'koop nu, betaal later' aan de B2B-kant zijn de startups Billie en Topi. Beide fintechs komen, net als Mondu, uit Berlijn.

Lees ook

Topi opstarten

45 miljoen euro slechts één jaar na de oprichting: dit is het huidige pitchdeck van Topi

Philipp Povel en Malte Huffmann werken sinds 2009 samen en kennen elkaar al 16 jaar. Vóór Mondu runden ze samen nog een startup en werden ze groot: samen met twee andere oprichters lanceerden ze in 2010 de online moderetailer Dafiti in Brazilië, naar het model van Zalando. Daarboven bevindt zich het inmiddels beursgenoteerde Rocket Internet-moederschip Global Fashion Group. “We hadden zin in avontuur”, zegt Povel, een Duits-Braziliaans. Brazilië was toen makkelijk in de mode geweest: Het land sierde in 2009 de cover van The Economist met de kop: “Brazilië stijgt op”.

In 2021 keerden Povel en Huffmann terug naar Berlijn: na elf jaar bij Dafiti, elf jaar e-commerce, elf jaar gedeelde managementervaring. Destijds was de Global Fashion Group op één beursgenoteerd Waardering van 2,4 miljard euro – en de Berlijnse start-upscene speculeerde wat het volgende project van de twee succesvolle oprichters zou zijn.

Geen wonder dat de ondernemers met hun tweede project meteen grote investeerders aantrokken: start-investeerders eind 2021 waren Cherry Ventures uit Duitsland en de Amerikaanse fintech-specialist Fintech Collective. Ze gaven Mondu $14 miljoen, drie maanden na de oprichting ervan. Valar Ventures, het fonds van de Amerikaanse sterinvesteerder Peter Thiel, werd toegevoegd aan de Series A. In totaal stroomde er zo’n 40 miljoen euro (43 miljoen dollar) naar Mondu. “Dit zijn de drie grote durfkapitaalfondsen die we hebben. En dan hebben we nog een paar engeltjes”, zegt de oprichter, terwijl hij zijn pettabel samenvat. Bekende business angels zijn onder meer N26 CFO Jan Kemper en de twee Zalando-oprichters David Schneider en Robert Gentz. Daarnaast is de oprichter van de vrachtstartup Forto, Michael Wax, betrokken, evenals de Google-ontwikkelaar en voormalig Rocket Internet CMO Arthur Gerigk.

Waarom vertrouwt Fintech op schulden in plaats van op eigen vermogen?

In 2022 kondigde Mondu haar eerste lening van 20 miljoen aan bij VVRBank, die inmiddels is uitgebreid. Waarom vertrouwt de startup op schulden in plaats van op eigen vermogen? “We gebruiken deze lening niet om onze dagelijkse activiteiten of een negatieve EBIT te financieren, maar het is eerder een lening van onze kredietbank”, legt Philipp Povel uit. Zo optimaliseert de startup zijn kapitaalkosten. Voorwaarde is dat het rendement op uw BNPL-portefeuille hoger is dan de kosten die u maakt voor de lening.

Malte Huffmann, 41, Gil Danzinger en Philipp Povel (van links naar rechts) richtten Mondu op in augustus 2021.

Malte Huffmann, 41, Gil Danzinger en Philipp Povel (van links naar rechts) richtten Mondu op in augustus 2021.
Wereld

“Als we dit uitsluitend zouden doen met eigen vermogen, dan zouden we honderden miljoenen euro’s moeten ophalen”, vult Povel aan – en vergelijkt zijn startup met een bank: “Een bank heeft bijvoorbeeld ook een deposito of financiering via de ECB – dat is eigenlijk het geval. Verder doen we niets.” Povel is er zeker van dat geen enkele investeerder enkele miljarden zou investeren in een startup die deze gebruikt om leningen te verstrekken. Een betalingsdienstaanbieder als Mondu kan niet louter groeien via eigen vermogen, zegt Povel. Meer klanten werven zou alleen mogelijk zijn via leningen.

Leningen voor startups: hoe werkt het?

Hoe krijg je zo'n miljoenenlening? Dit is anders dan het bijeenbrengen van een klassieke financieringsronde met durfkapitaal, zegt de CEO van Fintech: “Als ik een bedrijf pitch, pitch ik de kansen op succes van het eigen vermogen. Hier pitch ik de kansen op succes voor mijn kredietportefeuille en mijn portefeuille.”

“Als ik een bedrijf pitch, pitch ik de kansen op succes van het eigen vermogen. Hier pitch ik de kansen op succes voor mijn kredietportefeuille.”

Philipp Povel, oprichter en medeoprichter van Mondu

Mondu moet nog meer bewijzen: “Hoe divers is mijn klantenbestand? Hoe waarschijnlijk is de kans op succes voor mijn leningportefeuille? Hoe hoog is mijn rendement?” Daarvoor moet Mondu vooral haar klanten goed in de gaten houden. “Dit is veel meer datagedreven dan een startronde of een Series A”, vat de co-CEO samen.

Het kredietteam van Mondu is dan ook een van de grootste eenheden van het bedrijf: “Daar beslissen we welke klanten kredietwaardig zijn, welke klanten we welke betalingsvoorwaarden aanbieden”, zegt Povel, “het onderwerp risicobeheer is een van de grootste voor ons.”

Fintech belooft kredietverstrekkers een soort dubbele bodem

Het is deze zorgvuldig gecontroleerde kredietportefeuille die Mondu tot een interessante partner voor banken moet maken, zegt Povel: “Dat is heel aantrekkelijk omdat deze investering een zeker rendement oplevert. De banken delen in ons rendement door middel van schuldfinanciering. En dit rendement wordt uiteindelijk gegarandeerd door onze kredietportefeuille, die zeer gediversifieerd is. “Hier zitten duizenden klanten achter” – zelfs als Mondu als debiteur in gebreke zou blijven. De co-CEO is er dan ook zeker van dat Mondu de komende jaren voor miljoenen extra leningen kan afsluiten.

Lees ook

Causa Instafreight: hoe leningen startups in een insolventieprocedure kunnen drijven

Ook leningen kunnen voor startups een serieus risico vormen: Gründerszene berichtte onlangs over Instrafreight, een startup in de vrachtvervoersector die vanwege een lening faillissement moest aanvragen. Het sleutelwoord was ‘overmatige schuldenlast op de balans’: in 2022 rondde de startup een financieringsronde af en ontving 40 miljoen euro. De ronde werd geleid door Heliad en de Europese Investeringsbank (EIB) – laatstgenoemde bracht vreemd vermogen in in de vorm van een lening. Eén probleem daarna Paragraaf 19, tweede lid, van de Insolventiewet: Deze bepaalt dat bedrijven die een lening hebben ontvangen, gedurende ten minste twaalf maanden volledig gefinancierd moeten zijn – anders ontstaat er een overmatige schuldenlast en moet het bedrijf faillissement aanvragen.

Ook een risico voor Mondu? “Nee, het risico op insolventie neemt voor ons niet toe”, zegt Philipp Povel duidelijk. De lening is ‘onderpand’ en wordt ondersteund door verschillende schouders: ‘Er zit zekerheid achter via onze kredietportefeuille, onze klantenportefeuille. Dit betekent dat zelfs als Mondo niet zou bestaan, er nog steeds een claim op deze klanten rust.”

Visited 1 times, 1 visit(s) today